Van juli 2022 tot nu is het met maar liefst 400 basispunten gestegen , oftewel een cumulatief percentage van 4%.
De belangrijkste herfinancieringsrente bedraagt nu 4%. Ter vergelijking: we bevinden ons op een niveau dat we sinds de beruchte financiële crisis van 2008, met het faillissement van Lehman Brothers als bekendste voorbeeld, niet meer hebben gezien.
Het ergste is dat het er naar uitziet dat ze de rente bij de volgende monetaire beleidsvergadering waarschijnlijk weer met minstens 0.25% zullen verhogen.
Hoewel het spreekwoord "gedeelde smart is halve smart" misschien niet veel troost biedt, is de wereldwijde trend duidelijk. Door het expansieve monetaire beleid van centrale banken in de afgelopen jaren, waarbij enorme hoeveelheden geld zijn bijgedrukt, is de inflatie de afgelopen maanden wereldwijd enorm gestegen.
De inflatie bedraagt momenteel 6.1% op jaarbasis. Hoewel dit het laagste niveau is sinds de Russische inval in Oekraïne, ligt het nog steeds ver verwijderd van de door de ECB gestelde doelstelling van slechts 2%. Ondanks de schijnbare vertraging zijn de voedselprijzen in werkelijkheid met 16.6% gestegen in de afgelopen twaalf maanden.
En wat vertellen al deze gegevens ons, wat zijn de gevolgen van de tariefverhoging voor het bedrijfsleven en de gemiddelde burger? Nou, er zullen er meerdere zijn:
- De financieringskosten zullen stijgen zowel nieuwe operaties als operaties die in de tweede helft van het jaar moeten worden geherfinancierd. De twaalfmaands Euribor bereikt al de grens van 4%, waardoor de toegang van gewone mensen en bedrijven tot krediet wordt belemmerd en daardoor de consumptie en de economie in het algemeen worden afgeremd.
- Deze stijgingen, zal een neerwaartse druk uitoefenen op de prijzen van huizen en ander onroerend goed, waardoor vastgoedfondsen onder controle komen te staan, vanwege de illiquiditeit van de activa in een duidelijk dalende markt.
- Hetzelfde zouden ze kunnen doen het banksysteem als geheel in gevaar brengen. Zoals al in de VS gebeurde, heeft de snelle stijging van de rentetarieven het bankenecosysteem aanzienlijk beschadigd, met valpartijen bij banken als Silvergate, Signature of First Republic Bank, om maar een paar voorbeelden te noemen. Bovendien is dit probleem niet vreemd aan de eurozone, waar entiteiten al met ernstige problemen kampen, zoals Credit Suisse, en andere onder het toezicht van analisten, zoals de eens zo machtige Deutsche Bank.
In de komende maanden zullen we zien of de strategie van de ECB om de rente te verhogen erin slaagt de inflatie terug te dringen tot het streefcijfer van 2%. Sterker nog, we zullen ontdekken tot welk niveau de tarieven zullen stijgen, in een poging om te strijden tegen “de armenbelasting”, de gelukkige inflatie.
